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    2017年兩會衍生四大投資機會,你抓住了嗎?

    文章來源: 中新經緯 發布時間: 2017-03-10 責任編輯: 蘇向東
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    2017年兩會衍生四大投資機會,你抓住了嗎?

      作者 許維鴻(中航證券首席經濟學家、中新經緯特約專家)

    如往年一樣,2017年兩會成為國內外媒體關注的焦點。除了對政府工作報告核心內容的解讀,“兩會部長通道”部長們對記者現場提出和網絡收集問題的回應,更是傳遞出很多值得分析的投資方向。

    首先,貨幣政策與金融監管相協調,對穩定債券投資預期是利好。一方面,預計2017年央行將繼續通過預期引導,將貨幣政策傳導機制市場化,這是人民幣利率市場化的正常節奏;另一方面,央行和銀監會在金融監管領域,將進一步將機構監管和市場監管進行協調,掃清金融套利的灰色地帶。因此, M2繼續保持較高增速、并小幅下調,有利于金融機構適應新的市場和監管環境,也有助于穩定匯率政策目標,對穩定債券投資預期是利好。剛剛公布的2月份CPI數據同比僅上漲0.8%,顯著低于各大賣方研究機構預測,充分反映了中國消費結構、消費升級、消費細分的新變化。

    其次,中國制造2025、軍民融合等高端裝備制造領域,將繼續得到中央支持,也值得資本市場投資者關注。3月4日,在十二屆全國人大五次會議新聞發布會上,大會發言人傅瑩對中國軍費開支事宜的回應是,2017年中國國防費增長的幅度是7%左右,國防費在GDP中占比1.3%左右,這些年一直處于這個水平。另外,3月5日的政府工作報告中提出,2017年在軍工領域邁出實質性步伐,推動軍民融合深度發展。

    進入二十一世紀,主要經濟體在高端裝備制造領域的競爭思路愈發清晰??紤]到當前地緣政治因素,軍民融合領域在2017年不僅有交易性機會,更值得投資者長期關注。

    第三,聚焦縣域經濟,解決貧困人口難題將帶來投資增量。3月5日,總理在政府工作報告中明確,要深入實施精準扶貧精準脫貧,今年再減少農村貧困人口1000萬以上,切實落實脫貧攻堅責任制,實施最嚴格的評估考核,嚴肅查處假脫貧、“被脫貧”、數字脫貧,確保脫貧得到群眾認可、經得起歷史檢驗。

    這種對貧困經濟現象“較真兒”的勁頭,恰恰是中國跨過中等收入陷阱最關鍵的一環。充分利用本地資源優勢、因地制宜、自力更生、建設家鄉、發展農村經濟的活動,不僅僅適用于貧困地區,也適用于廣義的新農村建設。需要社會各界意識到的是,社會主義新農村孕育的生態產業、旅游產業、現代農業和中草藥種植行業,都是資本密集型產業,都契合中國進行中的消費升級和消費細分,需要創新思維,是一個投資機會。

    第四,既要看到中國金融領域資產規模的成就,也要重視銀行資產質量問題,降低金融風險、盤活存量資產,資產證券化的投資機會來了。3月8日,新晉銀監會主席郭樹清在“兩會部長通道”接受采訪時給了媒體一組數據:據英國《金融時報》統計,中國銀行業體系資產總規模已經超越歐美,其中,中國達到33萬億美元,歐洲為31萬億美元,美國為16萬億美元,日本為7萬億美元。

    這組數據進一步反映了中國金融領域儲蓄率高、以信貸為主的融資結構現狀,需要在控制總杠桿率的前提下,把降低企業杠桿率作為重中之重。因此,投資者應該關注相關領域企業盤活存量資產的資產證券化投資機會??梢灶A見,商業銀行領域專業的不良資產的處置和證券化將在2017年加速增長,畢竟如何把不良資產盤活處置是排除中國經濟系統性風險的“技術活”。目前,很多先行先試的省級政府已經開始“生二胎”——即成立第二家省級資產管理公司來接手地方銀行體系的壞賬,很多農商行也已經開始試點,這種存量資產證券化需要多層次資本市場機制,所帶來的投資機會將是立體而持續的。

    【專家簡介】許維鴻,中航證券首席經濟學家,曾就職于英國路透集團、中央國債登記結算公司、法國外貿銀行集團巴黎總部。長期從事宏觀經濟和金融市場研究,研究領域涉及國際宏觀經濟、國際化背景下的新興市場發展模式等。

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