國研中心主任人民日報刊文：房地產(chǎn)泡沫可能破滅

適應(yīng)新常態(tài)邁向新階段(學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神)

在日前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上，習(xí)近平同志發(fā)表重要講話，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)作了系統(tǒng)闡述。這一重要講話對統(tǒng)一全黨認(rèn)識、指導(dǎo)今后各項工作具有重大現(xiàn)實意義。學(xué)習(xí)講話和會議精神，可以得出以下幾點體會和認(rèn)識。

新常態(tài)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入更高階段的表現(xiàn)

新常態(tài)是我國經(jīng)濟(jì)運行度過增速換擋期、轉(zhuǎn)入中高速增長的階段性特征。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，符合后發(fā)追趕型國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律，是后發(fā)優(yōu)勢的內(nèi)涵與強(qiáng)度、技術(shù)進(jìn)步模式發(fā)生變化的必然結(jié)果，其實質(zhì)是追趕進(jìn)程邁向更高階段出現(xiàn)的新變化新特征。

后發(fā)優(yōu)勢是追趕型國家可以長期保持較高經(jīng)濟(jì)增速的根本原因。在追趕進(jìn)程的不同階段，后發(fā)優(yōu)勢的具體表現(xiàn)、蘊(yùn)藏的增長潛力不同，從而帶來經(jīng)濟(jì)增長速度、增長動力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的相應(yīng)變化。根據(jù)追趕型國家的經(jīng)驗和我國的實踐，可以將追趕進(jìn)程劃分為四個階段。一是起飛階段。在制度變革或外部環(huán)境觸發(fā)下，后發(fā)國家經(jīng)濟(jì)擺脫低水平均衡，向持續(xù)高增長轉(zhuǎn)換。這一過程通常較快完成，但也有一些國家會持續(xù)較長時間。二是高速增長階段。這個階段的基本特點是高投資、高增速，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、居民消費結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、出口結(jié)構(gòu)迅速優(yōu)化升級。這個階段市場需求空間大，勞動力等生產(chǎn)要素供應(yīng)充分，通過購買設(shè)備和其他技術(shù)引進(jìn)渠道，企業(yè)很容易組織并擴(kuò)大生產(chǎn)；在增量擴(kuò)能的過程中，基礎(chǔ)設(shè)施和固定資產(chǎn)投資需求大幅增加，大量剩余或閑置資源被有效利用，或從生產(chǎn)率較低的農(nóng)業(yè)部門轉(zhuǎn)向生產(chǎn)率較高的非農(nóng)部門，生產(chǎn)率和人均資本存量快速增長。我國改革開放以來30多年高增長就是處于這一階段。三是中高速增長階段。后發(fā)國家與發(fā)達(dá)國家技術(shù)水平差距逐步縮小，引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)的難度加大、成本提高?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)、居民消費、出口等需求增速逐步下降。生產(chǎn)要素供應(yīng)緊張、價格顯著上漲，早期簡單外延式擴(kuò)張的增長模式難以為繼。效率提高更多依靠模仿創(chuàng)新和行業(yè)內(nèi)企業(yè)間優(yōu)勝劣汰實現(xiàn)。四是中低速增長階段。追趕的后期，后發(fā)國家與發(fā)達(dá)國家的人均GDP水平進(jìn)一步接近，大部分后發(fā)優(yōu)勢已經(jīng)釋放。傳統(tǒng)市場空間飽和，生產(chǎn)要素價格大幅上漲，依靠技術(shù)引進(jìn)和模仿創(chuàng)新很難消化企業(yè)投入成本上升帶來的壓力。企業(yè)開始嘗試前沿創(chuàng)新，通過創(chuàng)造全新商品和技術(shù)路線、構(gòu)建新商業(yè)模式等獲取高額利潤。

這四個階段的更替是漸進(jìn)的過程。前兩個階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展更多依靠數(shù)量擴(kuò)張，后兩個階段則更多依靠質(zhì)量提升。當(dāng)然，并不是所有落后國家都能成功實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)起飛，也不是所有開啟追趕進(jìn)程的國家都能完成整個追趕周期。在追趕的道路上，不乏“貧困陷阱”“中等收入陷阱”等溝溝坎坎。

在經(jīng)過30多年的快速追趕、從高速增長轉(zhuǎn)入中高速增長階段后，我國作為發(fā)展中國家仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期沒有改變，仍處于并將長期處于社會主義初級階段的基本國情沒有改變，后發(fā)優(yōu)勢仍然是我國保持較快發(fā)展的基礎(chǔ)性條件。與發(fā)達(dá)國家相比，我國發(fā)展差距依然很大，人均GDP僅相當(dāng)于美國的1/8，蘊(yùn)藏著較大后發(fā)優(yōu)勢。這突出表現(xiàn)在：雖然新增勞動力數(shù)量下降，但勞動力總量豐富、成本相對較低，人力資本提升空間較大，具有大專以上學(xué)歷的勞動力供給增加較快；物質(zhì)型生產(chǎn)資源供應(yīng)緊張，但資金、知識、管理經(jīng)驗均明顯增加，供應(yīng)鏈的效率和覆蓋面具有較大優(yōu)勢；雖然市場空間有所縮小，但在基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)更新投資、居民物質(zhì)及文化消費提升等方面仍有較大的需求增長空間；制造業(yè)內(nèi)部具有通過優(yōu)化資源配置提高生產(chǎn)率的潛力，擁有通過模仿創(chuàng)新和應(yīng)用型創(chuàng)新提高技術(shù)水平的空間；培育本土跨國公司，走出國門尋找、發(fā)現(xiàn)和整合國際創(chuàng)新資源、提高技術(shù)水平的進(jìn)程尚處于初期階段。

后發(fā)優(yōu)勢的存在，意味著我國具備實現(xiàn)擠壓式增長的條件和空間，能夠?qū)⒔?jīng)濟(jì)增長速度保持在中高速水平。在1978—2012年的35年間，我國GDP年均增長9.8%。在不考慮第三次全國經(jīng)濟(jì)普查GDP上調(diào)的情況下，若今明兩年經(jīng)濟(jì)增長分別為7.4%左右和7%左右，則“十二五”期間年均增速可達(dá)到7.8%，高于7%的預(yù)期目標(biāo)?！笆濉逼陂g只需保持6.5%的年均增長速度，即可實現(xiàn)黨的十八大報告提出的到2020年GDP比2010年翻一番的目標(biāo)。

與此同時，進(jìn)入新常態(tài)后，后發(fā)優(yōu)勢的內(nèi)涵、供給和需求條件發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長動力等也將相應(yīng)轉(zhuǎn)變。從增長動力看，由主要依靠物質(zhì)資本積累向更多依靠人力資本和知識資本積累轉(zhuǎn)變，由主要依靠投資向更多依靠全要素生產(chǎn)率提高轉(zhuǎn)變；從比較優(yōu)勢看，由主要依靠初級資源向更多依靠技術(shù)、資本、管理等高級資源轉(zhuǎn)變；從政府角色看，由直接參與經(jīng)濟(jì)活動向注重培育、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)環(huán)境轉(zhuǎn)變。我國經(jīng)濟(jì)正在和即將發(fā)生的變化，表明追趕進(jìn)程將邁向更高階段，既是從高速增長階段向中高速增長階段的轉(zhuǎn)變，也是從數(shù)量擴(kuò)張型增長階段向質(zhì)量提升型增長階段的轉(zhuǎn)變。

新常態(tài)下面臨的風(fēng)險和挑戰(zhàn)

我國過去30多年的經(jīng)濟(jì)增長符合后發(fā)國家追趕進(jìn)程中資本積累、技術(shù)進(jìn)步、結(jié)構(gòu)變化等方面的一般規(guī)律。但是，作為轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有鮮明特色。比如，轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的改革紅利助推后發(fā)優(yōu)勢釋放；競爭性地方政府加快追趕進(jìn)程，但也帶來潛在風(fēng)險；發(fā)展不平衡蘊(yùn)藏追趕空間，多種增長模式同時共存；超大規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來特有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)等。這些特點的存在，使得我國擠壓式增長的速度可高于歷史上其他后發(fā)國家，也導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)后面臨的問題更加復(fù)雜。

財政金融風(fēng)險逐步顯露。高速增長階段，由于潛在需求旺盛、資產(chǎn)價格持續(xù)上漲，粗放增長模式下的一些矛盾和風(fēng)險容易被掩蓋和吸收。進(jìn)入新常態(tài)后，伴隨著增速下行和結(jié)構(gòu)調(diào)整，原有的風(fēng)險化解機(jī)制難以繼續(xù)生效，市場主體行為很難及時做出調(diào)整，原來被掩蓋的矛盾和風(fēng)險就會顯露出來。比如，原先可以盈利的制造業(yè)企業(yè)可能因為成本上升或需求不足而出現(xiàn)全行業(yè)虧損， 長期積累的房地產(chǎn)泡沫可能因為需求收縮而破滅， 地方的土地財政模式可能難以為繼，等等。這些問題最終都會在財政金融部門暴露。調(diào)控得好，可以把風(fēng)險控制在局部較小的范圍內(nèi)，逐步化解。而一旦調(diào)控失當(dāng)，局部風(fēng)險就有可能演化為系統(tǒng)性風(fēng)險，從而對整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定造成沖擊。

新舊增長動力的接續(xù)出現(xiàn)斷檔。最近幾年，伴隨經(jīng)濟(jì)增長動力不足、增速下行，關(guān)于我國經(jīng)濟(jì)是否會落入中等收入陷阱的討論很多。應(yīng)當(dāng)看到，與拉美、東南亞等落入中等收入陷阱的國家不同，我國增速轉(zhuǎn)換時期的工業(yè)化水平較高、財政金融風(fēng)險總體可控、出口產(chǎn)品豐富、國內(nèi)市場規(guī)模巨大，出現(xiàn)追趕進(jìn)程中斷的可能性極低。但是，如果未能有效培育增長新動力，增長潛力不能得到充分釋放，實際經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)遠(yuǎn)低于潛在增長率水平，也可能出現(xiàn)類似日本上世紀(jì)80、90年代“增長性衰退”的狀態(tài)。新常態(tài)下，培育經(jīng)濟(jì)增長新動力關(guān)鍵靠創(chuàng)新，而適宜的創(chuàng)新環(huán)境要靠政府來營造。更為重要的是，從全球資源環(huán)境狀況來講，我國不可能在因循老牌資本主義國家工業(yè)化范式的情況下實現(xiàn)現(xiàn)代化，而必須通過創(chuàng)新走出一條新型工業(yè)化道路。從客觀條件來講，我國人才資源豐富，科研教育基礎(chǔ)扎實，具有巨大創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展?jié)摿Α５L期以來，由于教育體制、人才體制、科研立項、經(jīng)費管理等方面存在弊端，嚴(yán)重制約創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展。這些問題不解決，新的增長動力就難以形成。

宏觀經(jīng)濟(jì)平衡的難度加大。隨著增長速度、動力和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，宏觀經(jīng)濟(jì)運行呈現(xiàn)與以往不同的特點，調(diào)控目標(biāo)間平衡的難度加大，如果處理不好，將影響到經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性。一是平衡物價和增長的難度加大。高速增長階段，外需對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用較強(qiáng)。但是，加工貿(mào)易可以轉(zhuǎn)移一部分需求帶來的價格上漲壓力，出口高增長對普通居民更加關(guān)注的CPI(消費價格指數(shù))的影響較弱。投資對短期物價上漲帶來壓力，但在中長期可以形成生產(chǎn)能力，有利于平抑物價。在過去的10年間，總體看我國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)了高增長、低通脹的良好局面。進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長更多依靠消費拉動。消費快速擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)增長才能提速，但物價上漲的壓力也會隨之加大。二是平衡收入增長和GDP增長的難度加大。高速增長階段，勞動力從農(nóng)業(yè)向工業(yè)轉(zhuǎn)移帶動勞動效率大幅提高，勞動者收入增長速度加快。過去10年，農(nóng)村居民人均實際收入提高是推動城鄉(xiāng)居民整體收入增長的主要力量。進(jìn)入新常態(tài)，結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)減弱，農(nóng)村居民收入增長速度將放緩，不利于整體收入增長。另一方面，勞動報酬占比提高會擠壓企業(yè)利潤和投資能力，影響經(jīng)濟(jì)增長速度。三是平衡就業(yè)和提高生產(chǎn)效率的矛盾加大。今年，我國已超越日本成為機(jī)器人采購量最大的國家。隨著“機(jī)器換人”的快速推進(jìn)，制造業(yè)領(lǐng)域大量工人將不得不謀求新的崗位。房地產(chǎn)行業(yè)在過去10年間保持了超過20%的增速，隨著其增速趨勢性下降，房地產(chǎn)領(lǐng)域的大量建筑工人也面臨尋找新工作崗位的壓力。與以往不同的是，未來更多崗位將出現(xiàn)在服務(wù)業(yè)特別是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。這與工業(yè)內(nèi)部崗位轉(zhuǎn)移不同，勞動力崗位轉(zhuǎn)換的難度加大。

影響社會穩(wěn)定的因素增加。國際經(jīng)驗表明，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到中等收入水平之后，不僅經(jīng)濟(jì)問題會更加復(fù)雜，政治、社會問題也會更加突出。這是因為，發(fā)展初期社會面臨的主要矛盾是解決溫飽問題，增長成為解決矛盾的主要途徑。而當(dāng)溫飽問題基本解決之后，人們就會對公平、正義提出更高要求，相應(yīng)的政治訴求也會不斷增加。過去長期存在但并不突出的收入差距問題、腐敗問題、環(huán)境問題、食品安全問題、社會信用缺失問題等，都有可能成為引發(fā)社會動蕩的誘因。一旦社會穩(wěn)定局面不能得到有效維持，追趕進(jìn)程就會中斷，增長就會受到較大影響。

積極適應(yīng)新常態(tài)，努力把握新機(jī)遇

經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，是我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的必經(jīng)階段，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的大趨勢。認(rèn)識新常態(tài)，適應(yīng)新常態(tài)，引領(lǐng)新常態(tài)，是當(dāng)前和今后一個時期我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大邏輯。

宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定是新常態(tài)下處理好各種關(guān)系的重要前提。經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，發(fā)展方式、動力、結(jié)構(gòu)和風(fēng)險狀況都會呈現(xiàn)不同于以往的特征，要求經(jīng)濟(jì)工作必須有新思路、新辦法。應(yīng)當(dāng)看到，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式由粗放向集約轉(zhuǎn)變不會一帆風(fēng)順，增長動力新舊轉(zhuǎn)換可能出現(xiàn)青黃不接，經(jīng)濟(jì)社會風(fēng)險可能集中顯露和釋放，這些都對保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如果宏觀經(jīng)濟(jì)短期出現(xiàn)大幅波動，那么，各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系就會繃緊，不僅無法為推進(jìn)各項改革創(chuàng)造條件，還可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，甚至使多年來的發(fā)展成果遭受重大損失。中央連續(xù)3年提出堅持“穩(wěn)中求進(jìn)”這一總基調(diào)，根本用意正在于此。新常態(tài)下，“穩(wěn)”是基本前提，“進(jìn)”是根本出路。

新常態(tài)蘊(yùn)藏著新機(jī)遇。經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，沒有改變我國仍處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期的判斷，改變的是重要戰(zhàn)略機(jī)遇期的內(nèi)涵和條件；沒有改變我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體向好的基本面，改變的是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整難免陣痛，難免會有企業(yè)被淘汰、會有職工失去工作崗位，但調(diào)整成功了就會提升資產(chǎn)質(zhì)量，提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并創(chuàng)造新的工作崗位和更大的價值。雖然一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)需求飽和了，面臨轉(zhuǎn)產(chǎn)調(diào)整，但一些新興技術(shù)、新的業(yè)態(tài)和新的需求正在涌現(xiàn)。雖然國際市場對我國傳統(tǒng)出口商品的需求增長放緩了，但我們利用裝備能力、產(chǎn)業(yè)配套能力和資金輸出等優(yōu)勢，在新一輪國際分工中，迎來向產(chǎn)業(yè)鏈中高端邁進(jìn)的歷史機(jī)遇，我國產(chǎn)業(yè)、品牌、資金和人才走出去潛力巨大。保護(hù)環(huán)境、治理污染表面看會增加成本，但提供需求快速擴(kuò)張的生態(tài)產(chǎn)品，走低碳、綠色發(fā)展道路，環(huán)保技術(shù)、新能源等領(lǐng)域會出現(xiàn)新的增長動力。必須看到，新常態(tài)是我國經(jīng)濟(jì)向形態(tài)更高級、分工更復(fù)雜、結(jié)構(gòu)更合理的階段演化的必經(jīng)階段，而實現(xiàn)這一階段演化的重要標(biāo)志，一是經(jīng)濟(jì)體制改革的階段性任務(wù)基本完成，二是結(jié)構(gòu)調(diào)整及發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?nèi)〉脤嵸|(zhì)性進(jìn)展，三是新的經(jīng)濟(jì)增長動力基本形成。

堅定不移地深化改革開放是適應(yīng)新常態(tài)的根本出路。經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式要真正從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力要切實從傳統(tǒng)增長點轉(zhuǎn)向新的增長點，最根本的出路還是深化改革開放。要敢于啃硬骨頭，敢于過深水區(qū)，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革。堅持問題導(dǎo)向，推出既有利于短期發(fā)展、又有利于長遠(yuǎn)制度安排的改革舉措。充分尊重和發(fā)揮地方、基層、群眾的首創(chuàng)精神，從實踐中尋找最佳方案。切實抓好改革措施落地，加大協(xié)調(diào)力度，強(qiáng)化督促評估，落實督辦責(zé)任制和評估機(jī)制，真正讓群眾來評價改革成效。面對對外開放出現(xiàn)的新特點，必須更加積極地促進(jìn)內(nèi)需和外需平衡、進(jìn)口和出口平衡、引進(jìn)外資和對外投資平衡，構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制。積極推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略，積極倡議、參與和推動新一輪國際經(jīng)濟(jì)秩序的改善與調(diào)整。進(jìn)一步改善投資環(huán)境，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)市場準(zhǔn)入，進(jìn)一步開放制造業(yè)，推廣上海自由貿(mào)易試驗區(qū)經(jīng)驗，穩(wěn)定外商投資規(guī)模和速度，提高引進(jìn)外資質(zhì)量。努力提高對外投資效率，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，推動優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)走出去，開展先進(jìn)技術(shù)合作，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化，推動我國對外開放邁向更高水平、更高階段。

加強(qiáng)保障和改善民生工作是堅守底線的基本著力點。國之大計在于民。在新常態(tài)下守住底線，關(guān)鍵是堅持民生為本，做好兜住底線、改善機(jī)制和完善社會治理3篇大文章。就業(yè)是民生之本。在我國就業(yè)總量矛盾有所緩解、結(jié)構(gòu)矛盾較為突出的背景下，做好就業(yè)工作，要精準(zhǔn)發(fā)力，確保就業(yè)總體穩(wěn)定。同時，更好發(fā)揮市場在促進(jìn)就業(yè)中的作用，鼓勵創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)，提高職業(yè)培訓(xùn)質(zhì)量，加強(qiáng)政府公共就業(yè)服務(wù)能力。按照“公平性、流動性、可持續(xù)性”的總體要求，積極推進(jìn)社會保障體系和社會安全網(wǎng)建設(shè)。更加注重保障基本民生，更加關(guān)注低收入群眾生活，更加重視社會大局穩(wěn)定。因地制宜發(fā)展特色經(jīng)濟(jì)，加大對基本公共服務(wù)和扶貧濟(jì)困工作的支持力度。更多面向特定人群和人口，實現(xiàn)精準(zhǔn)脫貧，防止平均數(shù)掩蓋大多數(shù)，力爭全國各地區(qū)各民族一道邁入全面小康社會。

(作者為國務(wù)院發(fā)展研究中心主任、研究員)

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