專家：降準(zhǔn)驅(qū)動人民幣貶值，利于穩(wěn)定經(jīng)濟

央行發(fā)布最新消息，自2015年2月5日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。同時，為進一步增強金融機構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力，加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度，對小微企業(yè)貸款占比達到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個百分點。（2月4日 中國網(wǎng)財經(jīng)中心）

對此，中國網(wǎng)記者采訪了眾位專家，中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚在接受采訪時表示，降準(zhǔn)有利于商業(yè)銀行更好的管理負債和流動性，在此基礎(chǔ)上，銀行的可貸資金會進一步加大，但是這筆資金是否能夠真正流入到實體經(jīng)濟中去，還要看商業(yè)銀行的信貸政策。在一帶一路政策傾斜下，基建項目有望獲得更多的支持。

銀河證券首席總裁顧問左小蕾認為，自新年以來，人民幣出現(xiàn)連續(xù)貶值走勢，導(dǎo)致熱錢流入動力減弱，外匯占款大幅下滑，所以央行下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率，屬于一種應(yīng)對經(jīng)濟下行的危機手段。

另外，左小蕾表示，現(xiàn)在大家都在期盼央行降準(zhǔn)，其實現(xiàn)在銀行不缺錢，我們應(yīng)該讓資金更多地為實體經(jīng)濟服務(wù)，而不是留在金融機構(gòu)。所以要盡快推動利率市場化，讓資源更好地配置在實體中有成長性的領(lǐng)域。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，這是對此前PMI跌破50的反應(yīng)，將降低金融機構(gòu)成本，所釋放出的長期限資金有助于穩(wěn)定金融機構(gòu)預(yù)期，引導(dǎo)融資成本下降。

同時，魯政委還分析稱，這也意味著中國對全球央行競相寬松做出反應(yīng)，意味著人民幣匯率也將進入貶值通道。否則，降準(zhǔn)就僅只有脈沖效果而無助于中國經(jīng)濟企穩(wěn)。

而就在2月3日，魯政委還發(fā)布微博稱，因各類理財剛性兌付的存在，降息已進入死胡同，難以推動融資成本的下降。降準(zhǔn)則直接降低銀行負債成本，減輕流動性緊繃壓力，有助于融資成本下降。降準(zhǔn)也將成為人民幣貶值推手，若不加利用，則中國經(jīng)濟仍將持續(xù)低迷，通縮無解。

中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，過去幾年央行基礎(chǔ)貨幣投放渠道已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，通過外匯占款投放貨幣這一渠道越來越窄。 “存款準(zhǔn)備金率已處于高出不勝寒的狀態(tài)。”郭田勇說，未來存款準(zhǔn)備金率可能會繼續(xù)下調(diào)。

英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄對此表示，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率利于穩(wěn)定經(jīng)濟，“上次降息已經(jīng)充分地反映了寬松的預(yù)期，這次降準(zhǔn)對市場的影響可能不及上次降息對市場的猛烈的刺激作用，而且現(xiàn)階段仍然處于去杠桿及加速發(fā)行，本次降準(zhǔn)將會對市場的調(diào)整起到減緩的作用?！?李大霄同時認為，此舉對于支持小微企業(yè)發(fā)展及農(nóng)業(yè)發(fā)展，促進經(jīng)濟健康平穩(wěn)運行有重要作用。