日前,中國人民大學國際貨幣研究所(IMI)等機構聯合舉辦的“人民幣、SDR與國際貨幣體系改革”研討會在京舉行。央行貨幣政策委員會委員、中國人民大學校長陳雨露指出,美國通過貿易逆差來提供全球流動性供給來維持其超級貨幣地位,是造成美元資產泡沫、次貸危機擴散的主要原因,因此國際貨幣體系到了亟待改革的關口。
他指出,隨著人民幣國際化程度的快速提高,一路一帶沿線很可能形成人民幣貨幣區,人民幣有能力成為國際主流貨幣,人民幣加入SDR只有一些技術上的細節問題而不存在原則性的障礙。
他敦促國際貨幣基金組織勇敢面對挑戰,拿出當年創設SDR那樣的魄力與膽識,積極完善貨幣籃子,引領新一輪國際貨幣體系改革。
美國以貿易逆差輸出流動性
陳雨露表示,特別提款權SDR本身就是國際貨幣體系改革的產物,改革的原因在于布雷頓森林體系后期,美國通過貿易逆差提供全球流動性供給,在美元和黃金掛鉤的情況,出現了空前的美元信任危機。
“現在的美國仍然是通過貿易逆差來提供全球流動性供給,這與半個世紀前幾乎一樣”,陳雨露指出,雖然美國實體經濟總量目前占全球的份額僅五分之一,貿易份額下滑到十分之一左右,但美元在各國官方儲備資產中擁有大約三分之二的份額。
而這種以貿易逆差支撐的美元超級地位,給美國國內和全球都帶來了巨大問題。就美國國內而言,造成了美國國內流動性泛濫、美元資產泡沫;就全球而言,造成了全球范圍的流動性過剩、美國次貸危機擴大成為全球危機。
而對廣大新興市場而言,這些國家的經濟總量和對外貿易增長迅速,逐漸積累了更多的外匯儲備,但是貨幣錯配嚴重,陷入美元陷阱,頻繁遭到投機資本攻擊,經常發生國際金融危機,同時也不得不為其他國家的經濟金融危機買單。
因此陳雨露指出,國際貨幣體系又到了亟需改革的重要關口,而這一改革的呼聲是由新興市場發起的。
“一帶一路”沿線可能形成人民幣貨幣區
他認為,這一改革的關口,同樣正是人民幣未來將躋身主要國際貨幣行列非常重要的機會。
雖然人民幣國際化的起步晚,但發展十分迅速,陳雨露表示,2010年初人民幣國際化指數只有0.02%,到2014年底已經達到2.35%,目前,中國進出口貿易結算的人民幣份額超過了四分之一,人民幣是國際貿易融資的第二大貨幣、是全球第五大最常用支付貨幣和外匯交易第七大貨幣。
他指出,中國正在積極推動的“一帶一路”戰略規劃使得人民幣在沿線國家有很好的使用機會,隨著大宗商品貿易、基礎設施融資、產業園區建設、跨境電子商務,以及亞投行、絲路基金等多邊金融機制,“一帶一路”沿線國家很有可能形成一個人民幣貨幣區。
敦促IMF拿出改革魄力和膽識
對于加入SDR的問題,陳雨露認為,人民幣加入SDR因此不存在原則的問題,人民幣加入SDR只是時間上的問題?!皩τ谌嗣駧艊H化的光明前景,市場是認同的;對于吸納人民幣提高SDR的代表性和吸引力,大家也是公認的?!?/p>
他認為,目前大家爭論只是篩選標準、執行程序等一些技術上的細節問題,而之所以會出現這些問題是因為不同文明之間的對話還不夠充分、不了解、不熟悉、不確定而產生誤解甚至是偏見。因此需要多溝通多交流,“特別是對不同的聲音,更要認真傾聽,求同存異,多找合作的可能性,少做對抗式的糾纏?!?/p>
最后陳雨露表示,在SDR定值審查的問題上,主動權和決定權并不在于中國。希望基金組織勇敢面對挑戰,拿出當年創設SDR那樣的魄力與膽識,積極完善貨幣籃子,引領新一輪的國際貨幣體系改革。
“不論2015年人民幣是否加入SDR,都不會影響人民幣的國際化進程,也不會動搖中國按自己的方式為國際社會做貢獻的決心?!彼詈笳f。
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