趨勢力量逐步顯化、潛在增速可能下滑——需要深化改革開放

從中長期發(fā)展因素來看，影響我國經(jīng)濟(jì)潛在增速的趨勢性力量并沒有步入新的平臺期，依然處于回落階段。隨著疫后經(jīng)濟(jì)逐漸回歸常態(tài)化運(yùn)行階段，經(jīng)濟(jì)增速換擋力量的顯化將開始發(fā)揮主導(dǎo)作用。

1、全球化紅利處于快速下滑期。疫情爆發(fā)之前，中美貿(mào)易沖突和全球經(jīng)濟(jì)大幅放緩決定了全球化紅利已經(jīng)出現(xiàn)了大幅下滑甚至趨于耗竭的現(xiàn)象。貨物和服務(wù)貿(mào)易順差占中國GDP的比重從2007年8.6%的峰值逐步回落到2018年的0.8%和2019年的1.5%，其中貨物貿(mào)易順差總體已呈現(xiàn)出縮小的趨勢，而服務(wù)貿(mào)易逆差總體呈現(xiàn)出擴(kuò)大的趨勢。其中，中美貿(mào)易摩擦的加劇進(jìn)一步加速了全球化紅利的衰竭，在中期內(nèi)恐難以有效提升。

全球貿(mào)易增速自2018年出現(xiàn)新探底現(xiàn)象，中國外貿(mào)環(huán)境進(jìn)入了趨勢性新低迷期。以美元計(jì)價(jià)，中國出口金額、進(jìn)口金額、進(jìn)出口總額增速分別從2010年的31.3%、38.8%、34.7%，波動下滑至2019年的0.5%、-2.7%、-1.0%。2020年的疫情沖擊不過是進(jìn)一步加劇了這一下行趨勢。從今年前5個(gè)月的貿(mào)易表現(xiàn)看，外部環(huán)境對于中國生產(chǎn)體系的沖擊還沒有顯化，全球經(jīng)濟(jì)同步的深度下滑、全球貿(mào)易的深度收縮、貿(mào)易沖突的加劇、全球供應(yīng)鏈的重構(gòu)以及“去中國化”的抬頭將使中國經(jīng)濟(jì)3-4季度面臨的壓力全面上揚(yáng)，可能超越我們的預(yù)期。提前穩(wěn)住內(nèi)部經(jīng)濟(jì)循環(huán)基本盤是應(yīng)對外部沖擊和大國競爭的核心基礎(chǔ)。

外部環(huán)境的惡化具有中長期性，疫情爆發(fā)前世界經(jīng)濟(jì)中長期的趨勢性下滑因素仍未見底，中美沖突引發(fā)的結(jié)構(gòu)性變化遠(yuǎn)未消解。一是全球技術(shù)進(jìn)步仍處于下行期；二是全球性的收入不平等問題沒有得到改善；三是全球債務(wù)問題沒有得到緩和，疫情期間各國推出的史無前例的大規(guī)模財(cái)政刺激政策，還將進(jìn)一步加劇未來面臨的債務(wù)壓力；四是全球人口紅利整體步入下降期；五是逆全球化的時(shí)間和深度可能比預(yù)期更長更深。中美沖突不僅是大國在世界經(jīng)濟(jì)低迷期的必然產(chǎn)物，也是霸權(quán)周期變遷的產(chǎn)物。中美沖突直接改變了中國的外部環(huán)境，成為中國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的核心因素之一。

2、傳統(tǒng)工業(yè)化紅利開始遞減。第一產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定和第三產(chǎn)業(yè)的快速上升決定了工業(yè)化紅利持續(xù)遞減。1978-2007年中國工業(yè)占GDP比重穩(wěn)定在40%左右，但自2008年以來，工業(yè)占GDP比重從41.3%持續(xù)下滑至2019年的32%，年均下降超過0.8個(gè)百分點(diǎn)。一方面，第一產(chǎn)業(yè)比重降至7%后，趨于穩(wěn)定，2019年為7.1%；另一方面，第三產(chǎn)業(yè)的比重持續(xù)較快提升，于2008年首次超過工業(yè)占比，2019年達(dá)到53.9%。由此，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所帶來的增長效應(yīng)基本耗竭。

3、傳統(tǒng)人口紅利大幅度逆轉(zhuǎn)。人口老齡化的加速和農(nóng)業(yè)勞動力轉(zhuǎn)移的放緩，決定了傳統(tǒng)人口紅利趨于衰竭。全國15-64歲人口于2013年達(dá)到10.1億的頂點(diǎn)，16-60歲勞動年齡人口于2012年達(dá)到頂點(diǎn)9.2億，此后均開始持續(xù)下降。總?cè)丝趽狃B(yǎng)比于2010年達(dá)到34.2%的最低點(diǎn)后開始持續(xù)上升，2019年達(dá)到41.5%。人口結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致國民儲蓄率下降，2010年達(dá)到最高點(diǎn)51.8%后開始持續(xù)回落，2019年為44.4%。同時(shí)，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的角度看，農(nóng)業(yè)勞動力轉(zhuǎn)移速度明顯放緩，流動人口總數(shù)開始由增長轉(zhuǎn)為回落。2018-2019年農(nóng)民工總量增速均值為0.7%，相比2015-2017年的均值1.5%，增速下降了0.8個(gè)百分點(diǎn)。

因此，中國經(jīng)濟(jì)趨勢性下滑的力量并沒有得到有效逆轉(zhuǎn)，隨著疫后經(jīng)濟(jì)重回正常增長軌道，潛在GDP增速的下滑又將成為導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速下滑的核心原因之一。在影響中國經(jīng)濟(jì)潛在增速的幾大趨勢性力量中，目前除了制度性因素見底回升并帶來TFP改善，其他幾大因素都在下行甚至有所加速。過去10年間，中國經(jīng)濟(jì)增速平均每年下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，今明兩年疊加疫情沖擊下國際國內(nèi)多重不利因素影響，潛在經(jīng)濟(jì)增速的“下臺階效應(yīng)”將隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程而逐漸顯化。

從中長期看，在趨勢性下滑和增速換擋過程中，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展還要完成以下五大任務(wù)：一是跨越“修昔底德陷阱”：實(shí)現(xiàn)無戰(zhàn)爭的大國崛起，解決國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和國際關(guān)系協(xié)調(diào)問題，構(gòu)建“人類命運(yùn)共同體”；二是跨越“中等收入陷阱”：實(shí)現(xiàn)無民粹主義的大福利，解決進(jìn)入高收入階段面臨的瓶頸問題；三是超越“明斯基時(shí)刻”：實(shí)現(xiàn)無危機(jī)的金融深化，解決金融發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范問題；四是破解“李約瑟之謎”：實(shí)現(xiàn)政府與市場協(xié)同下的大創(chuàng)新，解決科技進(jìn)步和前沿創(chuàng)新問題；五是越過“環(huán)境庫茨涅茨曲線”拐點(diǎn)：實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，解決人類發(fā)展與生態(tài)環(huán)境平衡問題。

執(zhí)筆人：劉曉光、劉元春、閆衍