活動(dòng)標(biāo)題

• 財(cái)經(jīng)熱評(píng)：通脹壓力下的政策選擇

活動(dòng)描述

• 嘉賓：統(tǒng)計(jì)局國(guó)際研究中心?馬巖時(shí)間：2010年11月25日?10：00?? 簡(jiǎn)介：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局第三季度的數(shù)據(jù)顯示，10月份我國(guó)居民的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲4.4%。這不僅是今年來(lái)首次突破4%的大關(guān)，更是創(chuàng)下了25個(gè)月以來(lái)的新高。目前，在通貨膨脹這個(gè)問(wèn)題上中國(guó)也面臨著相當(dāng)大的壓力。今天的財(cái)經(jīng)熱評(píng)節(jié)目邀請(qǐng)到財(cái)經(jīng)熱評(píng)特約評(píng)論員馬巖來(lái)點(diǎn)評(píng)本月最熱門(mén)的詞語(yǔ)：通脹。

文字內(nèi)容：

• 中國(guó)網(wǎng):

  大家好，這里是“中國(guó)訪談·世界對(duì)話”，歡迎您的收看。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局第三季度的數(shù)據(jù)顯示，10月份我國(guó)居民的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，也就是CPI，同比上漲4.4%。這不僅是今年來(lái)首次突破4%的大關(guān)，更是創(chuàng)下了25個(gè)月以來(lái)的新高。目前，我們國(guó)家在通貨膨脹這個(gè)問(wèn)題上也面臨著相當(dāng)大的壓力。今天的財(cái)經(jīng)熱評(píng)節(jié)目邀請(qǐng)到財(cái)經(jīng)熱評(píng)的特約評(píng)論員、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)際中心研究員馬巖來(lái)點(diǎn)評(píng)本月最熱門(mén)的詞語(yǔ)：通脹。首先歡迎您到中國(guó)網(wǎng)作客！

  2010-11-24 10:46:33

• 馬巖:

  主持人好，各位網(wǎng)友大家好！

  2010-11-24 10:47:29

• 中國(guó)網(wǎng):

  本來(lái)通貨膨脹是一個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，但是現(xiàn)在大家坐在一起，不管是從事哪個(gè)行業(yè)，都會(huì)不約而同說(shuō)到物價(jià)上漲、CPI上漲、面臨的通脹壓力等等一系列相關(guān)的問(wèn)題。我想這樣一個(gè)詞語(yǔ)被廣泛的說(shuō)到，說(shuō)明通貨膨脹與我們生活息息相關(guān)，影響到我們每個(gè)人的生活，都會(huì)感覺(jué)到物價(jià)上漲所帶來(lái)的生活成本的提高。您認(rèn)為物價(jià)上漲對(duì)我們有哪些影響？

  2010-11-24 10:47:46

• 馬巖:

  我感覺(jué)這次物價(jià)上漲是短期的因素，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)對(duì)我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展是緩慢上升的壓力，這次幅度4.4%，可能是短期因素或結(jié)構(gòu)性因素比較多一點(diǎn)，這是一個(gè)總體的判斷和看法。

  2010-11-24 10:47:59

• 中國(guó)網(wǎng):

  現(xiàn)在的統(tǒng)計(jì)數(shù)字是4.4%，但有很多朋友覺(jué)得實(shí)際的物價(jià)上漲肯定要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)4.4%，可能大家的切身感受和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)之間出現(xiàn)了一定的偏差，您覺(jué)得現(xiàn)在這個(gè)數(shù)字還能不能夠如實(shí)地反映實(shí)際情況？

  2010-11-24 10:52:22

• 馬巖:

  從這么幾個(gè)方面講，第一，這個(gè)4.4%的數(shù)據(jù)是綜合的數(shù)據(jù)。綜合來(lái)看，我們國(guó)家東西南北中地理面積很大，不同的地區(qū)發(fā)展程度不一樣，價(jià)格水平自然也不一樣，不同的地區(qū)對(duì)這個(gè)感受是不同的。

  第二，這個(gè)數(shù)據(jù)是個(gè)平均價(jià)格，每個(gè)不同的人很難說(shuō)今年的數(shù)據(jù)是多少，他不大可能說(shuō)4.4%。程度上會(huì)有高有低。

  第三，人們對(duì)物價(jià)的上升和下降感覺(jué)是不一樣的，比如說(shuō)下降，大家可能覺(jué)得比較容易接受，也覺(jué)得很自然，物價(jià)上漲會(huì)影響到它的購(gòu)買(mǎi)力，他的壓力感覺(jué)就比較明顯，會(huì)感覺(jué)更強(qiáng)烈一點(diǎn)。

  2010-11-24 10:52:32

• 馬巖:

  第四，不同的人，不同職業(yè)，不同年齡，他們對(duì)物價(jià)上漲的感覺(jué)也是不一樣的，我本人基本上沒(méi)有什么消費(fèi)，或者不親自去消費(fèi)的話，就會(huì)對(duì)這個(gè)基本沒(méi)什么感覺(jué)。像80后、90后他們會(huì)去購(gòu)買(mǎi)一些時(shí)尚的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的價(jià)格是在下降的，他的感受可能會(huì)下降，比如開(kāi)車(chē)的人，油價(jià)上漲了他能感受到。

  綜合起來(lái)看，有一個(gè)集中的情況，不同收入階層對(duì)這個(gè)價(jià)格感覺(jué)也是不一樣的，低收入群體對(duì)價(jià)格上漲比較明確，感覺(jué)壓力比較大；高收入群體就不會(huì)感覺(jué)那么明顯；還有一種是有收入，自己不親自進(jìn)行消費(fèi)或者基本上很少消費(fèi)的人就沒(méi)有什么感受，只是聽(tīng)別人講?？傮w是這么一個(gè)情況。

  2010-11-24 10:52:41

• 中國(guó)網(wǎng):

  我們購(gòu)物的時(shí)候確實(shí)能夠感覺(jué)到物價(jià)是在上漲的，您覺(jué)得是什么樣的原因造成物價(jià)不斷上漲，CPI不斷上升？

  2010-11-24 10:52:48

• 馬巖:

  從原因來(lái)看，我覺(jué)得這輪物價(jià)上漲有國(guó)際的因素，有國(guó)內(nèi)的因素，還有一些國(guó)內(nèi)外的投機(jī)因素，這些都有。我想這里面可能有幾個(gè)主要的因素：

  第一，從經(jīng)濟(jì)增速來(lái)看，根據(jù)10月份最新國(guó)際組織在內(nèi)的200多家機(jī)構(gòu)綜合預(yù)測(cè)來(lái)看，今年2010年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)是3.8%，發(fā)達(dá)國(guó)家平均在2.5%左右，美國(guó)是2.7%，歐盟是3.0%，日本是1.6%。發(fā)展中國(guó)家的平均水平是在6.5%左右。發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速的差別就非常明顯。

  發(fā)展中國(guó)家里，尤其是新興市場(chǎng)國(guó)家，比如“金磚四國(guó)”的印度、巴西、中國(guó)、俄羅斯，他們的增速要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家，不但超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家還超過(guò)世界水平，超過(guò)發(fā)展中國(guó)家的平均增速。比如印度今年預(yù)測(cè)可能會(huì)達(dá)到9.7%，巴西會(huì)達(dá)到7.5%，俄羅斯低一點(diǎn)也可以達(dá)到4.0%左右，中國(guó)到目前為止的預(yù)測(cè)是10.1%。在這么快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體情況下，物價(jià)上漲是一個(gè)很自然的事情，因?yàn)樗窍喟槎?。我認(rèn)為這個(gè)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)是一個(gè)很重要的因素。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快，各種需求就會(huì)上升。這是需求面來(lái)講，是第一個(gè)主要因素。

  2010-11-24 10:52:58

• 馬巖:

  第二，從貨幣角度來(lái)看，因?yàn)槲飪r(jià)的問(wèn)題如果用貨幣主義學(xué)派的角度來(lái)看，物價(jià)的上漲是個(gè)貨幣問(wèn)題，從我們國(guó)家來(lái)看，貨幣發(fā)行量M1、M2今年10月份的增量都分別超過(guò)了22%和19%，這個(gè)速度和平常保持17%的增長(zhǎng)速度要高一些。從貨幣總量來(lái)看，形成物價(jià)上行壓力。

  第三，從國(guó)內(nèi)信貸來(lái)看，2009年我國(guó)信貸是最高的，接近10萬(wàn)億，達(dá)到9.59萬(wàn)億。到今年三季度，放貸量應(yīng)該是6.3萬(wàn)億，央行今年的目標(biāo)是7.5萬(wàn)億，10月份已經(jīng)過(guò)去了，這個(gè)放貸量5800億，接近6000億，剩下兩個(gè)月會(huì)剩3000多億左右?？傮w來(lái)看，前10個(gè)月的放貸量肯定快了一些。

  另外外匯占款，今年9月份，外匯占款放量達(dá)到了17個(gè)月以來(lái)的新高，是4086億人民幣，這個(gè)量是非常大的。10月份有所回落，變成了2286億。從全年情況來(lái)看，平均在1000—2000億的外匯占款。從這三指標(biāo)看，貨幣放量是比較大的，這是對(duì)物價(jià)上漲的推動(dòng)力。

  2010-11-24 11:00:04

• 馬巖:

  第四，今年災(zāi)害比較多，比如海南的災(zāi)害，自然天氣的影響對(duì)農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)生減產(chǎn)的影響比較大，再加上投資的游資、熱錢(qián)也會(huì)對(duì)需求產(chǎn)生超過(guò)它平均供量的需求。

  這么四個(gè)因素綜合在一起，構(gòu)成這輪價(jià)格短期上漲的一個(gè)主要因素。

  2010-11-24 11:00:33

• 中國(guó)網(wǎng):

  CPI的上漲，市場(chǎng)放的總量多了一點(diǎn)，從前幾個(gè)月的情況來(lái)看，再一個(gè)是自然災(zāi)害，包括市場(chǎng)上的游資等等幾方面的因素共同導(dǎo)致CPI的上漲。CPI包含的八大類(lèi)當(dāng)中食品的價(jià)格漲幅最明顯，同比上漲了10.1%1。11月21日國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于穩(wěn)定消費(fèi)價(jià)格總水平保障群眾基本生活的通知》，其中采取了16項(xiàng)措施來(lái)做好價(jià)值控制，穩(wěn)定人民群眾的基本生活。我們?cè)谕ㄖ锟吹接?6味組成的“藥方”當(dāng)中，主要還是針對(duì)于提高農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量，降低農(nóng)產(chǎn)品在各個(gè)流通環(huán)節(jié)的成本，針對(duì)這個(gè)來(lái)解決問(wèn)題。您認(rèn)為國(guó)家出臺(tái)這個(gè)政策能不能改變物價(jià)持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)？

  2010-11-24 11:00:40

• 馬巖:

  我認(rèn)為這十多項(xiàng)措施出臺(tái)得非常及時(shí)，并且我認(rèn)為它會(huì)產(chǎn)生一個(gè)非常積極的效果，對(duì)平抑物價(jià)會(huì)產(chǎn)生積極的作用。從政策上來(lái)講，也體現(xiàn)了政府對(duì)物價(jià)上漲水平的關(guān)注，并且并顯示了政府對(duì)重視物價(jià)、平抑物價(jià)的決心和力度，這是我們對(duì)民生關(guān)注比較多，我想這個(gè)做法是很正確的。

  從它的效果來(lái)看，在2008年的時(shí)候，由于豬藍(lán)耳病突然爆發(fā)，使當(dāng)年前幾個(gè)月農(nóng)產(chǎn)品、食品價(jià)格也是突然上漲，當(dāng)時(shí)我們也采取了積極的行動(dòng)措施，使價(jià)格明顯回落，我想這次效果也會(huì)非常得明顯。這種政策是其它發(fā)達(dá)國(guó)家所無(wú)法比擬的，我們既有市場(chǎng)的手段，也有行政指導(dǎo)的手段，多管齊下的方式，我想對(duì)平抑物價(jià)會(huì)起到?jīng)Q定的作用。

  2010-11-24 11:00:49

• 中國(guó)網(wǎng):

  在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)失靈的情況下政府適度調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)走向，我想對(duì)穩(wěn)定我們?nèi)珖?guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也起到了很關(guān)鍵的作用。

  2010-11-24 11:00:58

• 馬巖:

  是的。

  2010-11-24 11:01:07

• 中國(guó)網(wǎng):

  現(xiàn)在有一種說(shuō)法：我們國(guó)家現(xiàn)在之所以物價(jià)上漲、通貨膨脹，有一部分原因來(lái)自于國(guó)外的熱錢(qián)。您認(rèn)為物價(jià)上漲和國(guó)外熱錢(qián)有多大的關(guān)系？

  2010-11-24 11:01:13

• 馬巖:

  關(guān)于熱錢(qián)是否對(duì)CPI產(chǎn)生影響，我是這樣認(rèn)為的。從目前數(shù)量級(jí)來(lái)看，說(shuō)熱錢(qián)有多少的都有，有說(shuō)有5000億的，有說(shuō)1萬(wàn)億的，有說(shuō)1.7、1.8萬(wàn)億的，說(shuō)法不一而足，大概級(jí)別是在這個(gè)數(shù)量水平上。對(duì)國(guó)外的熱錢(qián)應(yīng)該有一個(gè)嚴(yán)格的定義和界定，什么才算熱錢(qián)？我認(rèn)為投機(jī)的錢(qián)才算是熱錢(qián)，比如說(shuō)我們現(xiàn)在有兩種情況，一種是我們國(guó)家現(xiàn)在存款利率提高以后是2.50%，原來(lái)是2.25%，美國(guó)的利率是0.0%—0.25%，日本是0.0%到0.1%，歐盟是1%，我們明顯比其它國(guó)家低，這種利差使國(guó)際游資，就是所謂的熱錢(qián)流進(jìn)來(lái)進(jìn)行套利。

  第二，19日第二輪人民幣升值過(guò)程中，會(huì)有很多游資去賭人民幣升值，我剛才講的這兩種情況是純粹的投機(jī)行為，就是為了暴利而暴利的行為。

  2010-11-24 11:01:21

• 馬巖:

  在這種情況中，我們還要區(qū)分，游資是通過(guò)各種虛假方式，比如虛假貿(mào)易，虛假投資進(jìn)來(lái)的。這個(gè)過(guò)程中也不排除有正常的資金進(jìn)來(lái)之后，他看到我們有的市場(chǎng)有利可圖，會(huì)變成投機(jī)的資本，也存在這種可能性。原來(lái)游資目的并不是非常善意地進(jìn)來(lái)，但是有可能他會(huì)發(fā)現(xiàn)成長(zhǎng)非常好的機(jī)會(huì)，之后變成正統(tǒng)地分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。游資不是固定的，會(huì)互相轉(zhuǎn)換，有的可能是棄惡從善，變成正常的資本。另外一種可能也抽空子去投機(jī)，這很難說(shuō)非常準(zhǔn)確地界定。

  您剛才說(shuō)的這個(gè)問(wèn)題，游資對(duì)這次CPI的上漲有一定的作用，但它不是絕對(duì)的作用，而且游資炒作的特點(diǎn)往往是短期的，很難超過(guò)兩三個(gè)月，都是短期效應(yīng)，它對(duì)于CPI長(zhǎng)期的上漲不起到?jīng)Q定因素。

  2010-11-24 11:01:30

• 中國(guó)網(wǎng):

  有的專(zhuān)家學(xué)者說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行的量化寬松政策也導(dǎo)致更多的游資進(jìn)入到中國(guó)市場(chǎng)來(lái)流通，有這樣的說(shuō)法，您覺(jué)得這對(duì)中國(guó)和世界的經(jīng)濟(jì)會(huì)帶來(lái)什么樣的影響？您怎么樣評(píng)價(jià)量化寬松政策？

  2010-11-24 11:01:39

• 馬巖:

  關(guān)于量化寬松政策的問(wèn)題，實(shí)際上美國(guó)的第二次量化寬松，它在金融危機(jī)2008—2009年的時(shí)候已經(jīng)實(shí)行過(guò)這樣的政策，所謂量化寬松政策是非傳統(tǒng)的貨幣政策，通俗來(lái)講就是通過(guò)靠大量印發(fā)紙幣的行為。整體來(lái)看，這是一種救急的方式。2008年危機(jī)的時(shí)候，各個(gè)國(guó)家都開(kāi)始使用財(cái)政刺激政策，財(cái)政刺激政策是有國(guó)際警戒線的，比如各國(guó)國(guó)債在大量刺激下比較穩(wěn)健的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是60%，在接連超過(guò)70%、90%甚至100%，日本都幾乎快到200%，這樣的背景下，他這種政策是不能為繼的。尤其是這種時(shí)候，歐債危機(jī)爆發(fā)了，給全世界敲響一個(gè)警鐘。其實(shí)大家為了救市，為了挽救經(jīng)濟(jì)下滑，推出大量的財(cái)政政策時(shí)，我們已經(jīng)感覺(jué)到可能會(huì)產(chǎn)生物價(jià)上漲，最后發(fā)達(dá)國(guó)家的上漲沒(méi)有形成，反而通過(guò)國(guó)際各種各樣的渠道，資金對(duì)發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)生了比較大的影響。

  量化寬松從目前來(lái)看，短期可能會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激有個(gè)作用。長(zhǎng)期來(lái)看，如果大家競(jìng)相貶值的話，發(fā)生“貨幣戰(zhàn)”，最后的結(jié)果是全球的通脹上漲。全球的通脹上漲意味著全世界的勞苦大眾和老百姓來(lái)共同承擔(dān)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)下滑以及全球經(jīng)濟(jì)放緩的情況，最后是這么一個(gè)結(jié)局。

  2010-11-24 11:05:28

• 中國(guó)網(wǎng):

  最后的結(jié)局是除了美國(guó)之外的其它國(guó)家全部因?yàn)槊绹?guó)實(shí)行量化寬松政策，相應(yīng)提高匯率，而使自己國(guó)家出現(xiàn)通貨膨脹？

  2010-11-24 11:05:35

• 馬巖:

  是的，相當(dāng)于大家一起來(lái)救它，是這么一個(gè)邏輯思路。而且這種匯率貶值的貨幣政策，實(shí)際上是美國(guó)各種各樣的政策里，從歷史可以看出，是各種政策窮盡之后的“最后一根稻草”，還有一個(gè)最后一根稻草就是軍事干預(yù)，與經(jīng)濟(jì)沒(méi)有關(guān)系了。通過(guò)對(duì)匯率的高估和低估，他進(jìn)行全球的擴(kuò)張和獲益的行為。這次在財(cái)政政策、貨幣政策以及國(guó)內(nèi)各種法案出臺(tái)之后，他國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)甚至下滑的跡象，這時(shí)候他拋出了量化寬松政策，這是他整個(gè)一套政策的一部分。

  2010-11-24 11:06:12

• 中國(guó)網(wǎng):

  我們也想知道，美國(guó)怎么樣通過(guò)量化寬松政策，通過(guò)對(duì)美元的貶值來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)其它國(guó)家造成通貨膨脹的過(guò)程？請(qǐng)您給大家解釋一下。

  2010-11-24 11:06:21

• 馬巖:

  美元匯率的變化使得其它國(guó)家相對(duì)升值，首先從進(jìn)出口的角度來(lái)看，以我們國(guó)家為例，如果我們貨幣升值，美元貶值的話，我國(guó)的出口會(huì)受到很大的影響，我們出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)受到削弱，對(duì)我們出口企業(yè)的增長(zhǎng)會(huì)形成阻礙作用，“三駕馬車(chē)”當(dāng)中出口對(duì)我們的影響比較大。對(duì)出口企業(yè)的就業(yè)會(huì)受到很大的影響，如果出口受到阻礙，增長(zhǎng)停滯的話，很多人失去就業(yè)崗位。再有就是資金的渠道，從資金上來(lái)講，美元貶值的同時(shí)人民幣升值，會(huì)有很多美元進(jìn)來(lái)，無(wú)論是直接投資還是間接投資的方式，對(duì)我們的物價(jià)形成一定的壓力，因?yàn)槿嗣駧艜?huì)對(duì)他產(chǎn)生一個(gè)對(duì)沖的效應(yīng)，會(huì)增發(fā)，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)的貨幣量。

  2010-11-24 11:07:44

• 馬巖:

  從另外一個(gè)角度看，這個(gè)過(guò)程是這樣的，但是影響也不一定都是負(fù)面的。比如我們現(xiàn)在在“十二五”的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，對(duì)外加工的企業(yè)，“中國(guó)制造”的方式被迫地轉(zhuǎn)型或者主動(dòng)轉(zhuǎn)型的過(guò)程，這也是一個(gè)反向的激勵(lì)作用，也是有好處的，就是讓我們的外貿(mào)企業(yè)更加強(qiáng)大。從這點(diǎn)來(lái)看是有好處的。

  從資金角度來(lái)看，比如美國(guó)貨幣貶值會(huì)造成全球甚至很多發(fā)達(dá)國(guó)家的反對(duì)，因?yàn)樗粸榱俗约?，不管別人的政策。這就會(huì)督促全球包括IMF在內(nèi)的貨幣體系的改革，這種貨幣體系的改革是最終解決這個(gè)問(wèn)題的最根本途徑。

  2010-11-24 11:07:53

• 中國(guó)網(wǎng):

  我也想問(wèn)這個(gè)問(wèn)題，因?yàn)槭澜缲泿哦寂c美元相掛鉤，世界金融組織，比如世界貨幣基金組織會(huì)不會(huì)對(duì)美國(guó)貨幣政策采取干預(yù)措施？

  2010-11-24 11:08:00

• 馬巖:

  你說(shuō)的儲(chǔ)備貨幣涉及到這樣的問(wèn)題，作為IMF國(guó)際貨幣基金組織沒(méi)有權(quán)力對(duì)他們有約束，也就是說(shuō)沒(méi)有超國(guó)家的政府，自然也就沒(méi)有超國(guó)家的中央銀行，所以這個(gè)難度很大，未來(lái)發(fā)展方向也不是很明朗，這個(gè)問(wèn)題會(huì)比較困難。

  2010-11-24 11:08:10

• 中國(guó)網(wǎng):

  您覺(jué)得美國(guó)通過(guò)貨幣寬松政策涌入的這部分熱錢(qián)，對(duì)于中國(guó)目前所面臨的通貨膨脹壓力方面，所占的比重是多少？中國(guó)的物價(jià)上漲和美國(guó)量化貨幣寬松政策之間有怎樣的關(guān)系？

  2010-11-24 11:08:18

• 馬巖:

  是的，這個(gè)問(wèn)題我有與市場(chǎng)流行的觀點(diǎn)有不同的解讀。可能很多人認(rèn)為這是量化寬松導(dǎo)致我們國(guó)內(nèi)的物價(jià)大量上漲，其實(shí)我剛才部分解釋了這個(gè)問(wèn)題，就是量化寬松不是物價(jià)上漲的決定因素，但也有一定的影響。

  現(xiàn)在的物價(jià)上漲，很大程度上與第一次貨幣寬松政策有關(guān)系，是那次政策的延續(xù)和滯后。很多人在講，可能10月30日美聯(lián)儲(chǔ)二次貨幣寬松政策對(duì)我們有影響，我們CPI上漲是10月份的事情了，對(duì)10月份CPI的上漲真正影響的是，8月份美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克先放出話來(lái)：美聯(lián)儲(chǔ)不排除采取大力支持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施。美國(guó)一季度增長(zhǎng)3.7%，二季度是2.7%，三季度2.0%，稍微回來(lái)一點(diǎn)，他這種講話給市場(chǎng)預(yù)期帶來(lái)一定增長(zhǎng)，這是一個(gè)主要的因素。

  那么二次QE2會(huì)不會(huì)對(duì)未來(lái)產(chǎn)生影響，要看這個(gè)政策具體執(zhí)行的力度。從目前的分析來(lái)看，它會(huì)對(duì)全球有一個(gè)沖擊和影響，因?yàn)樗淖罱K目標(biāo)是要提升美國(guó)經(jīng)濟(jì)，讓其它國(guó)家為美國(guó)經(jīng)濟(jì)做貢獻(xiàn)。

  2010-11-24 11:08:37

• 中國(guó)網(wǎng):

  對(duì)于現(xiàn)在社會(huì)上廣泛討論的“熱錢(qián)”問(wèn)題，央行行長(zhǎng)周小川也在“2010財(cái)新峰會(huì)”上提到了“池子”理論，說(shuō)把熱錢(qián)放在一個(gè)固定的“池子”里，不讓這些熱錢(qián)流到其它實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的理論。您認(rèn)為這個(gè)“池子”是指股市還是樓市？具體是指什么呢？

  2010-11-24 11:08:45

• 馬巖:

  我個(gè)人理解，這個(gè)“池子”既不是樓市也不是股市，是一套綜合的貨幣政策等一系列政策，央行行長(zhǎng)周小川曾經(jīng)提到建立超主權(quán)國(guó)家貨幣的情況。從大的方面來(lái)看，“池子”是國(guó)際大池子，就是國(guó)家貨幣基金體系。二戰(zhàn)之后布雷頓森林體系建成了，還有金本位制，布雷頓森林體系開(kāi)始是促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，后來(lái)又演化為有浮動(dòng)的匯率制，現(xiàn)在很多人認(rèn)為現(xiàn)在的體系是布雷頓森林體系二版，就是準(zhǔn)布雷頓森林體系。

  相當(dāng)于是一種演化，它的演化什么時(shí)候能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這個(gè)貨幣體系就是有益的，如果它阻礙了世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就必須要改革和變化。目前以美元儲(chǔ)備貨幣為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

  2010-11-24 11:08:59

• 馬巖:

  這是現(xiàn)在主要面臨的三個(gè)困難。目前來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)只占全球經(jīng)濟(jì)的24%，目前大部分國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資統(tǒng)統(tǒng)以美元結(jié)算，這就面臨著一個(gè)問(wèn)題，美國(guó)經(jīng)濟(jì)后盾雖然總量很大，但它對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用已經(jīng)不是那么大了。如果還是以它為經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的話，這是不能持久的。

  第二，這種貨幣體系就造成了很多發(fā)展中國(guó)家與新興市場(chǎng)國(guó)家去拼命大量?jī)?chǔ)備美元以備不時(shí)之需。其實(shí)這種做法是一種浪費(fèi)，也會(huì)造成經(jīng)濟(jì)的大量浪費(fèi)，最后它會(huì)導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)。

  第三，儲(chǔ)備美元的現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致世界熱錢(qián)流動(dòng)比較大。像發(fā)展中國(guó)家一會(huì)兒繁榮，一會(huì)兒流走，感覺(jué)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)忽冷忽熱，對(duì)他們的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展是沒(méi)有益處的。從長(zhǎng)期來(lái)講，他已經(jīng)不適應(yīng)這樣的發(fā)展了。這是“大池子”的問(wèn)題。

  2010-11-24 11:09:14

• 馬巖:

  從我們國(guó)家來(lái)看，比如綜合的貨幣政策，實(shí)行的準(zhǔn)備金率的政策，提高存款準(zhǔn)備金率的政策以及其它貼現(xiàn)政策，這種政策在“大池子”建好的情況下，也會(huì)對(duì)熱錢(qián)起到規(guī)范和防范的作用。這是第一道“池子”。

  再往下細(xì)講，從國(guó)際監(jiān)管角度來(lái)講，我們要建好一個(gè)“池子”，現(xiàn)在國(guó)際監(jiān)管有很多，比如國(guó)際清算銀行巴塞爾協(xié)議3的標(biāo)準(zhǔn)，雖然沒(méi)有最后落定，雖然應(yīng)該早就落定了，但又出現(xiàn)了新的分歧，本來(lái)說(shuō)G20首爾峰會(huì)上落定，但還有分歧。三大支柱之一的資本充足率的要求，明顯提高了，從2%提高到7%。從監(jiān)管角度來(lái)講，可以避免金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生非法的或者不安全的對(duì)市場(chǎng)的擾亂，對(duì)這個(gè)進(jìn)行規(guī)范也是對(duì)資金正確運(yùn)用的一個(gè)很好的“池子”效應(yīng)。

  2010-11-24 11:09:26

• 馬巖:

  再?gòu)奈覀儑?guó)家具體來(lái)看，我們有迫切建立多層次資本市場(chǎng)的要求，這無(wú)論對(duì)國(guó)家、企業(yè)還是個(gè)人都是有好處的。金融的“池子”相當(dāng)于水和船的關(guān)系，金融搞的再好不是最終目的，最終目的是要促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也是判斷金融行業(yè)的一個(gè)很重要的標(biāo)準(zhǔn)，它發(fā)展好了，對(duì)“大池子”里套“小池子”，“小池子”里還有“小池子”的情況會(huì)有一定的疏導(dǎo)作用。

  2010-11-24 11:09:36

• 中國(guó)網(wǎng):

  當(dāng)前我們國(guó)家對(duì)于樓市方面也出臺(tái)了很多的政策，大力調(diào)控樓市價(jià)格，對(duì)于市場(chǎng)上出現(xiàn)的游資或熱錢(qián)總要有一個(gè)去處，去吸納它。您認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)的哪個(gè)部分是最能吸引熱錢(qián)的地方？

  2010-11-24 11:09:43

• 馬巖:

  我這么看待這個(gè)問(wèn)題，第一，房地產(chǎn)。中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)在樓市調(diào)控過(guò)程中不會(huì)有特別大量資金的投入，房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入緩慢、正常的增長(zhǎng)。過(guò)去二十年房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有巨大的貢獻(xiàn)。

  房地產(chǎn)價(jià)格形成有內(nèi)在穩(wěn)定的機(jī)制，發(fā)展到一定階段之后，如果由房地產(chǎn)拼命拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就是一種低級(jí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，是不可持續(xù)的。最重要靠科技進(jìn)步和人力資源共同推動(dòng)。

  之所以從這幾個(gè)角度來(lái)講，第一，房地產(chǎn)價(jià)格上升太快，這幾年平均上升20%多，我們?cè)谑澜缟仙仙皇亲罡叩模鏊僖蔡幱谇傲?。第二，從投資收益角度來(lái)講，房?jī)r(jià)和租金比數(shù)據(jù)也漲了20%多，這個(gè)增長(zhǎng)速度在全球也算比較快的。就是大家買(mǎi)房再賣(mài)房比租房收益高，所以大家就拼命炒房了，這個(gè)方法是不正確的。第三，從購(gòu)買(mǎi)能力來(lái)看，與我們老百姓息息相關(guān)，就是房?jī)r(jià)和收入比在十年間上升了60%，等于房?jī)r(jià)比工資漲得快。

  2010-11-24 11:10:23

• 馬巖:

  再結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)大形勢(shì)來(lái)看，房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型發(fā)展是一個(gè)必然的趨勢(shì)，從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式轉(zhuǎn)到以保障人民生活和住宅保障方向上來(lái)。不是它沒(méi)有貢獻(xiàn)，它還會(huì)繼續(xù)貢獻(xiàn)，它將來(lái)的貢獻(xiàn)是自然的、穩(wěn)定的、可持續(xù)的增長(zhǎng)方式。鑒于這種發(fā)展情況，我想大量的資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)去炒作是不大可能的，并且現(xiàn)在有嚴(yán)格的調(diào)控政策，政府正在限制房?jī)r(jià)，但房?jī)r(jià)也不會(huì)降。

  2010-11-24 11:10:38

• 馬巖:

  第二，股市。會(huì)不會(huì)進(jìn)入股市？股市有它自己的特征，現(xiàn)在的股市要比以前更加穩(wěn)定和穩(wěn)健，比如我們從6000點(diǎn)一下降到1600多點(diǎn)的時(shí)候，全國(guó)人民經(jīng)歷過(guò)一次洗禮，投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)非常強(qiáng)。前兩天有一個(gè)“存款搬家”的說(shuō)法，7000多億存款流出，去到哪里了呢？這兩年開(kāi)戶的人數(shù)非常多，還是流到股市里。但我認(rèn)為股市不會(huì)因?yàn)榇罅抠Y金進(jìn)入而產(chǎn)生大的波動(dòng)，不是說(shuō)它不波動(dòng)，只是相對(duì)于2006年相比，它的波動(dòng)頻率比較快，但大起大落的頻率不大可能。前段時(shí)間我們又出臺(tái)了嚴(yán)格控制股票市場(chǎng)的投機(jī)行為，又加大了打擊力度。同時(shí)我們會(huì)不斷推出適合市場(chǎng)的品種，從技術(shù)和市場(chǎng)角度平抑價(jià)格。所以，從股票價(jià)格角度講，它會(huì)吸引一部分資金，但這部分資金是更理性，是投資的，長(zhǎng)期的角度會(huì)吸引一部分投資者。

  第三，大宗商品市場(chǎng)。從最近我們監(jiān)測(cè)的全球初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)來(lái)看，到今年11月中比去年同期的全球大宗商品上漲4%，工業(yè)品上漲了30%多，金屬和食品分別上漲了16.8%和16.3%，流到這里面炒作是很大的一部分因素。

  2010-11-24 11:10:45

• 中國(guó)網(wǎng):

  比如說(shuō)“蒜你狠”，“姜你軍”，“豆你玩”。

  2010-11-24 11:10:52

• 馬巖:

  沒(méi)錯(cuò)，資本的屬性是要運(yùn)動(dòng)，一定要找個(gè)途徑，沒(méi)有什么利可圖就炒這個(gè)，我們打下來(lái)之后，大量疏以民間資本推導(dǎo)的潛能運(yùn)動(dòng)，這是我們要考慮的嚴(yán)肅的問(wèn)題。

  2010-11-24 11:11:01

• 中國(guó)網(wǎng):

  您剛才說(shuō)到樓市、股市都是聚集資本的重要市場(chǎng)，但也有這樣一個(gè)有意思的說(shuō)法按：富人炒樓，窮人炒股?，F(xiàn)在隨著國(guó)家政策不斷出臺(tái)，對(duì)樓市的控制不斷嚴(yán)格，很多人就退出了樓市的炒作。對(duì)普通人來(lái)講，覺(jué)得股市也并不是那么穩(wěn)定，處于平穩(wěn)的時(shí)期，也是退出了股市的市場(chǎng)。對(duì)于量大的民族資本應(yīng)該怎么樣發(fā)展有利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而不是僅僅用于炒作呢？

  2010-11-24 11:11:07

• 馬巖:

  民營(yíng)資本或者民間資本目前的量很大，因?yàn)楝F(xiàn)在我國(guó)民營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)資本增長(zhǎng)非常迅速，這里有一大部分資金需要找到正規(guī)的渠道，發(fā)揮它對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。我們之前出臺(tái)的老三十六條和今年出臺(tái)的新三十六條，以及今年7月份細(xì)化的新三十六條規(guī)劃措施，允許民間資本大量進(jìn)入壟斷性行業(yè)，比如公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)建設(shè)以及石油的開(kāi)采、采掘，這些從政策上沒(méi)有什么問(wèn)題，實(shí)際操作上還有一些環(huán)節(jié)沒(méi)有完全開(kāi)通。

  這些民營(yíng)資本有兩個(gè)領(lǐng)域比較關(guān)注，這兩個(gè)領(lǐng)域都是以低碳經(jīng)濟(jì)為發(fā)展特點(diǎn)的，一是環(huán)境，二是能源。跟這兩個(gè)相關(guān)的，比如說(shuō)環(huán)保汽車(chē)、環(huán)保的能源、風(fēng)能等，就是未來(lái)以低碳經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式發(fā)展為特征的。再過(guò)若干年回過(guò)頭來(lái)看，如果低碳經(jīng)濟(jì)算一次產(chǎn)業(yè)革命的話，這里面的增長(zhǎng)潛力是非常大的。民營(yíng)資本可以以這兩個(gè)角度進(jìn)行考慮，這也是我們國(guó)家會(huì)積極支持和扶持的。

  2010-11-24 11:11:16

• 馬巖:

  從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，民營(yíng)資本力量比較小，有這么幾種渠道和途徑可以實(shí)現(xiàn)這種作為，一是民營(yíng)資本之間聯(lián)合起來(lái)形成大規(guī)模的資本，更有力量。二是可以考慮與國(guó)家資本或國(guó)營(yíng)資本進(jìn)行合作。三是也可以考慮與外資合作，但我們要掌握好發(fā)展方向和控制好股權(quán)。這是從大方面講。

  從第二個(gè)方面講，立足于現(xiàn)有的三產(chǎn)，就是第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)都有非常大的發(fā)展空間。從農(nóng)業(yè)上來(lái)講，我們國(guó)家民營(yíng)資本可以加強(qiáng)農(nóng)業(yè)的精耕細(xì)作，包括擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)的生物基因工程，加強(qiáng)裁培和培育。第二是工業(yè)上來(lái)講的第二產(chǎn)業(yè)，把“中國(guó)制造”和“中國(guó)創(chuàng)造”結(jié)合起來(lái)，不能因?yàn)椤爸袊?guó)創(chuàng)造”而丟掉了“中國(guó)制造”。用一句著名企業(yè)家的話來(lái)講，我們?cè)凇爸袊?guó)制造”上還有很大的空間要發(fā)展，因?yàn)樵诠に?、流程上不是輕易能進(jìn)步得非常快的?，F(xiàn)在很大的競(jìng)爭(zhēng)方式是這方面來(lái)競(jìng)爭(zhēng)，要個(gè)性化和差異化，在這個(gè)基礎(chǔ)上我們?cè)偌哟蟆爸袊?guó)創(chuàng)造”，中國(guó)品牌的發(fā)展，搶占高端的品牌市場(chǎng)。這塊不能丟，這是有深刻教訓(xùn)的。

  比如現(xiàn)在的美國(guó)和英國(guó)在危機(jī)之后，美國(guó)的奧巴馬和英國(guó)卡莫倫以國(guó)家的名義表示，重新回歸制造業(yè)，因?yàn)檫@種發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展之后自己留了服務(wù)業(yè)，把這些都轉(zhuǎn)給其它國(guó)家，當(dāng)發(fā)生危機(jī)的時(shí)候，這些東西才是根本。

  2010-11-24 11:11:25

• 中國(guó)網(wǎng):

  重要的是經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

  2010-11-24 11:11:46

• 馬巖:

  是的，就是不能玩虛的，這個(gè)我們要抓住，必須制造和創(chuàng)造齊頭并進(jìn)。

  第三，也是很重要的方面，就是我們第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間巨大。從美國(guó)可以看出，就算從第三產(chǎn)業(yè)本身來(lái)看，因?yàn)槊绹?guó)的中小企業(yè)也是以民營(yíng)資本為主導(dǎo)的，第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)占GDP都達(dá)到了80%。如果看的再遠(yuǎn)一點(diǎn)，這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，全球經(jīng)濟(jì)會(huì)逐步開(kāi)放，無(wú)論從國(guó)際市場(chǎng)還是從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中國(guó)的服務(wù)業(yè)都有巨大的發(fā)展空間，因?yàn)槲覀內(nèi)硕?，這種的優(yōu)勢(shì)是不可阻擋的。這是從三四產(chǎn)業(yè)上來(lái)看，也要大力加強(qiáng)。

  我想從這么幾個(gè)方面，正確疏導(dǎo)民營(yíng)資本還是大有可為的。

  2010-11-24 11:12:03

• 中國(guó)網(wǎng):

  也為我們民營(yíng)資本的投資指明了一個(gè)很好的方向，能源業(yè)、環(huán)境業(yè)、低碳產(chǎn)業(yè)，包括現(xiàn)在的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)都是未來(lái)可以獲得很大的市場(chǎng)的地方。大多數(shù)人沒(méi)有那么多錢(qián)去投資，我們只能去做個(gè)人理財(cái)，很很多人覺(jué)得把錢(qián)存進(jìn)銀行是比較保值、升值的方法。最近銀行也處于負(fù)利率的狀態(tài)，您覺(jué)得把錢(qián)存入銀行、獲取利息，長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看能不能保值，能不能得到財(cái)富的增加？

  2010-11-24 11:12:09

• 馬巖:

  鑒于這種情況，我們的銀行業(yè)也發(fā)展得非?？欤罅康睦碡?cái)產(chǎn)品紛紛地出臺(tái)，這段時(shí)間各個(gè)銀行針對(duì)這種情況推出了大量的針對(duì)個(gè)人的理財(cái)產(chǎn)品，包括建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，里面就包括私募基金、風(fēng)險(xiǎn)投資，這些實(shí)際上都是我們可以考慮的情況。還有剛才講到的“存款搬家”，就是資金進(jìn)入了股市。中國(guó)經(jīng)濟(jì)還是要成長(zhǎng)，我們?yōu)槭裁催x擇股市呢？我們現(xiàn)在選擇股市的思路要變化，不是讓它去炒作，是它為中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。

  2010-11-24 11:12:18

• 馬巖:

  因?yàn)橹袊?guó)的增長(zhǎng)空間是非常大的，你可以和美國(guó)做一個(gè)對(duì)比，美國(guó)去年的GDP數(shù)據(jù)是14.2萬(wàn)億左右，我們國(guó)家是4.98萬(wàn)億美元。人均來(lái)看我們差距更大，去年我們是3774美元，美國(guó)是4.6436萬(wàn)美元，相差十多倍。如果我們發(fā)展到美國(guó)這個(gè)水平，并且我們一定會(huì)發(fā)展到美國(guó)這個(gè)水平，那就意味這現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展到40倍，從空間上，這是空間是非常巨大的。這么大的成長(zhǎng)空間一定會(huì)隨著基本面來(lái)漲的，所以長(zhǎng)期投資來(lái)講，股市是一個(gè)很不錯(cuò)的選擇。當(dāng)然這是一個(gè)長(zhǎng)期選擇，并且流動(dòng)性很好的，還是應(yīng)該首選的。但這個(gè)思路是不能炒作。

  再有，銀行有大量的私人理財(cái)產(chǎn)品，這個(gè)收益也不做，包括銀行的基金也很好，像成長(zhǎng)型的基金已經(jīng)推出，我國(guó)金融創(chuàng)新、品種擴(kuò)大和種類(lèi)增加現(xiàn)在也非?？?，因?yàn)楦鶕?jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，并且人民也有這種需要，這都是非常好的選擇。我們可能不乏投資的渠道，前景還是很不錯(cuò)的。

  2010-11-24 11:12:28

• 中國(guó)網(wǎng):

  您給我們介紹了很多個(gè)人理財(cái)?shù)姆绞剑J(rèn)為股票市場(chǎng)是一個(gè)比較好的途徑，長(zhǎng)期投資會(huì)獲得很好的收益，除此之外還有基金等理財(cái)產(chǎn)品都可以幫助我們提高自己的收益。

  2010-11-24 11:12:35

• 馬巖:

  是的，還有私募等等，只不過(guò)這些投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)大一點(diǎn)。就算我們不考慮理財(cái)產(chǎn)品，作為最普通的老百姓把錢(qián)存在銀行也不會(huì)有很大的問(wèn)題，雖然是負(fù)利率，我們收益少一點(diǎn)，但比較安全。

  2010-11-24 11:12:45

• 中國(guó)網(wǎng):

  不過(guò)我們更希望通過(guò)銀行加息使我們的財(cái)富一天天增加。我們也注意到這么一個(gè)信息，從11月19日央行宣布從11月29日起，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，這也是央行今年第四次提高存款準(zhǔn)備金率，而且距離上次上調(diào)僅僅相隔9天。您認(rèn)為這會(huì)不會(huì)是未來(lái)加息的信號(hào)呢？

  2010-11-24 11:12:50

• 馬巖:

  我認(rèn)為未來(lái)加不加息要看11月份、12月份CPI的走勢(shì)。根據(jù)我現(xiàn)在的分析，11月份、12月份的CPI要看這次調(diào)控的結(jié)果是什么樣的情況。從11月中來(lái)看，這16條措施出臺(tái)的話，蔬菜價(jià)格可能回落，物價(jià)開(kāi)始平抑，但是回落到什么程度我個(gè)人非常有信心。它加不加息取決于這兩個(gè)月的CPI走勢(shì)，如果得到了一定的控制，可能就不加息。如果還在增加，增加的幅度不是很大的話，可能會(huì)調(diào)一次存款準(zhǔn)備金率或者再調(diào)一次存款利率。

  2010-11-24 11:12:59

• 中國(guó)網(wǎng):

  我們?cè)诩酉?wèn)題上現(xiàn)在似乎面臨著兩難的選擇，我們?yōu)榱烁淖冐?fù)利率的狀態(tài)可能需要加息，但一旦加息之后可能會(huì)吸引更大的熱錢(qián)和游資進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，從而導(dǎo)致中國(guó)通貨膨脹的現(xiàn)象加劇，這就面臨著的兩難選擇。您覺(jué)得應(yīng)該如何解決這個(gè)問(wèn)題呢？

  2010-11-24 11:13:07

• 馬巖:

  這還是應(yīng)該保國(guó)內(nèi)，加息是對(duì)的，但不是一味的加息。我們已經(jīng)出臺(tái)了16項(xiàng)措施，單純一味加息是有限度的，加息會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生緊縮作用，現(xiàn)在的貨幣政策不僅是我們自己的問(wèn)題，它也受到國(guó)際的影響，所以為什么這次加完息之后馬上出臺(tái)行政措施來(lái)平抑物價(jià)。并且這種物價(jià)的平抑不僅僅是通過(guò)加息解決的，加息不能完全解決物價(jià)問(wèn)題，它是從總量上控制。

  我們這次CPI上漲是一種短期、結(jié)構(gòu)性的，非常時(shí)期要用的非常方法，加不加息現(xiàn)在誰(shuí)都不知道，你問(wèn)誰(shuí)誰(shuí)都說(shuō)不出來(lái)，但我們可以從趨勢(shì)來(lái)看，就是看CPI走勢(shì)。從今年全年看，CPI控制在3%，如果調(diào)控得好，調(diào)控力度非常大的話，控制在3%也不是完全沒(méi)有可能，如果超過(guò)3%，也不會(huì)比3%高出非常多，也就超過(guò)0.1%、0.2%就差不多，不會(huì)超過(guò)0.4%、0.5%，這是說(shuō)的比較激進(jìn)一些。

  2010-11-24 11:13:15

• 馬巖:

  長(zhǎng)期來(lái)看，價(jià)格的調(diào)整和控制物價(jià)的壓力還是不小的，長(zhǎng)期來(lái)講我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非?？欤颐媾R勞動(dòng)力成本上升的問(wèn)題，從供給和需求兩個(gè)方面都會(huì)對(duì)長(zhǎng)期物價(jià)走勢(shì)有一個(gè)壓力，這是擺在我們面前的一個(gè)長(zhǎng)期的任務(wù)，我想對(duì)長(zhǎng)期的任務(wù)我們應(yīng)該有一個(gè)大的戰(zhàn)略去解決它，對(duì)于短期和結(jié)構(gòu)性因素的CPI上漲，我們可以采取短期的政策和方法把它平抑掉。從歷史歷次來(lái)看，它都是一個(gè)短期的過(guò)程，所以，大家不用擔(dān)心這個(gè)問(wèn)題，對(duì)于這個(gè)事情我們要相信黨和政府。

  2010-11-24 11:14:37

• 中國(guó)網(wǎng):

  也有相關(guān)的專(zhuān)家學(xué)者說(shuō)，因?yàn)楫?dāng)前中國(guó)CPI漲幅有點(diǎn)快，而且呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，能不能提高我們通貨膨脹的容忍度，從3%提高到4%甚至更高，您覺(jué)得這種方法可行嗎？

  2010-11-24 11:14:51

• 馬巖:

  這種方法國(guó)際上早已有之，最后大家選來(lái)選去還是認(rèn)為確定用明確的通脹目標(biāo)更為合適。還有什么其它的方法，比如控制通貨膨脹率的問(wèn)題，我覺(jué)得這不可行，提高一次可以，以后再提高呢？這涉及到央行的貨幣信譽(yù)問(wèn)題。因?yàn)檠胄凶钪饕恼呤强刂莆飪r(jià)，國(guó)際央行都是這樣的，比如美聯(lián)儲(chǔ)也是這樣。如果隨便改變這個(gè)目標(biāo)，不光老百姓不信它，其它國(guó)家也不信它了，那就沒(méi)有譜了。

  美聯(lián)儲(chǔ)最近也在討論這個(gè)問(wèn)題，當(dāng)然這是一個(gè)比較深的問(wèn)題，就是是否不用定期的通貨膨脹目標(biāo)方式，而是采取價(jià)格水平監(jiān)控方式，比如原來(lái)每年控制在2%，如果今年是1%的話，第二年可以控制在3%，讓它的總量不超過(guò)2%，這是一種價(jià)格水平控制。但這種操作也有一定難度，它會(huì)對(duì)人們通脹預(yù)期和一次性油價(jià)和物價(jià)上漲產(chǎn)生一定的不穩(wěn)定性，總量能控制，但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)對(duì)物價(jià)控制是不利的。比如今年設(shè)定在1%—3%，這里面也有浮動(dòng)的問(wèn)題，如果每年都是1%或者3%的話，監(jiān)管力度也是完全不同的。

  2010-11-24 11:15:04

• 馬巖:

  這個(gè)問(wèn)題，大家比較來(lái)比較去，不光我們國(guó)家，其它國(guó)家比完之后最后發(fā)現(xiàn)設(shè)定一個(gè)通脹目標(biāo)最實(shí)際，最可行。現(xiàn)在我們?cè)O(shè)計(jì)在3%，美聯(lián)儲(chǔ)最開(kāi)始設(shè)計(jì)為2.5%，這是央行目標(biāo)，歐盟區(qū)設(shè)定為2%。最新的數(shù)據(jù)，10月份歐盟的CPI已經(jīng)接近2.9%，快接近他們?cè)O(shè)定的上限了。這是根據(jù)他本國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度來(lái)決定控制力度，這是不應(yīng)該隨意去動(dòng)的，否則會(huì)帶來(lái)很大的麻煩。

  2010-11-24 11:15:15

• 中國(guó)網(wǎng):

  有的專(zhuān)家說(shuō)要提高CPI的上漲比例，也有的專(zhuān)家說(shuō)可以通過(guò)調(diào)整CPI權(quán)重的問(wèn)題使很多問(wèn)題得到解決，比如居住的價(jià)格偏低，導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)的數(shù)字和實(shí)際出現(xiàn)偏差，您認(rèn)為存在這樣的問(wèn)題嗎？

  2010-11-24 11:15:24

• 馬巖:

  原則上來(lái)看，我國(guó)也包括其他國(guó)家也是這樣，選取和確定權(quán)重的時(shí)候，我們考慮的是能夠綜合反映居民消費(fèi)價(jià)格水平的一攬子比重，發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家一個(gè)最大的區(qū)別是，發(fā)展中國(guó)家食品類(lèi)所占的權(quán)重比較大，這是與發(fā)展中國(guó)家相適應(yīng)的，發(fā)達(dá)國(guó)家可能所選取的服務(wù)產(chǎn)品多一些，而不是食品。

  2010-11-24 11:15:36

• 中國(guó)網(wǎng):

  這可能是恩格爾系數(shù)，發(fā)展中國(guó)家花在生活必需品上的錢(qián)多一些，而發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)更多用在享受型的領(lǐng)域。

  2010-11-24 11:15:43

• 馬巖:

  這不是一定的，發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家每年都會(huì)去調(diào)整，因?yàn)槲覀兘?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，包括消費(fèi)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)都是不斷變化的，包括我們的消費(fèi)結(jié)構(gòu)在高度國(guó)際化過(guò)程中，它的比例要隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整要反映到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)水平，是這樣的目標(biāo)。當(dāng)然調(diào)它不是沒(méi)有原則地去調(diào)，而是要看到整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展去調(diào)的，比如把居住類(lèi)加進(jìn)去的話，現(xiàn)在與我們的國(guó)情不是特別相適應(yīng)的。還是從宏觀上考慮，就是各種情況都要考慮到，最后才確定加權(quán)的比例，這是動(dòng)態(tài)的，會(huì)變化的。

  2010-11-24 11:15:53

• 中國(guó)網(wǎng):

  就是根據(jù)自身的實(shí)際國(guó)情考慮權(quán)重的問(wèn)題？

  2010-11-24 11:16:01

• 馬巖:

  是的，不能盲目學(xué)別人。

  2010-11-24 11:16:12

• 中國(guó)網(wǎng):

  您對(duì)第四季度的CPI持什么樣的態(tài)度？給大家預(yù)計(jì)一下。

  2010-11-24 11:16:19

• 馬巖:

  10月份CPI已經(jīng)是4.4%了，通過(guò)調(diào)控效果非常明顯，達(dá)到3%不是完全不可能，按照這個(gè)情況來(lái)講，現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)可能11月份、12月份會(huì)比4.4%還要高，但我不完全同意這個(gè)看法。我想這次積極有效的干預(yù)一定會(huì)阻止物價(jià)進(jìn)一步上升，效果會(huì)非常明顯。具體的數(shù)據(jù)，我想在12月十幾號(hào)左右就可以看到調(diào)控的影響?，F(xiàn)在已經(jīng)有跡象和苗頭，就是控制它的產(chǎn)量，比如南方蔬菜基地統(tǒng)統(tǒng)改種綠葉蔬菜了，大大加強(qiáng)了供給，相應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)格也會(huì)向下走。當(dāng)然，上沖的時(shí)候它還會(huì)有一個(gè)慣性，但我想不會(huì)太大了。

  2010-11-24 11:16:28

• 中國(guó)網(wǎng):

  您覺(jué)得現(xiàn)在還處于CPI的上升期，這段時(shí)間里，它對(duì)于明年和后年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及對(duì)我們“十二五”規(guī)劃會(huì)不會(huì)產(chǎn)生一定的影響？

  2010-11-24 11:16:35

• 馬巖:

  長(zhǎng)期來(lái)看，我們的成本上升壓力還是挺大的，保持穩(wěn)定上漲，“十二五”規(guī)劃里也提到會(huì)密切關(guān)注這個(gè)問(wèn)題。CPI是四大經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之一，控制好它是一項(xiàng)非常重要的任務(wù)，我們對(duì)這個(gè)問(wèn)題絕對(duì)不會(huì)放松。從這次你就可以看的非常清楚，一旦它產(chǎn)生4.4%的上漲情況，我們會(huì)采取多層次的手段和多層次的市場(chǎng)方法、非市場(chǎng)方法統(tǒng)統(tǒng)保障價(jià)格的迅速上漲，這也是我們的既定目標(biāo)，這也與老百姓的民生密切相關(guān)。所以，這一點(diǎn)上大家不用太多擔(dān)心，至少我本人有這個(gè)信心。

  2010-11-24 11:16:44

• 中國(guó)網(wǎng):

  感謝您今天來(lái)到中國(guó)網(wǎng)作客，為我們當(dāng)前國(guó)內(nèi)所面臨的通貨膨脹壓力做出的準(zhǔn)確分析，同時(shí)也對(duì)明年CPI走勢(shì)做出的前瞻性預(yù)計(jì)。本次節(jié)目就到這兒，我們下期節(jié)目再見(jiàn)！各位網(wǎng)友再見(jiàn)！

  （責(zé)編：王瑞芳 \主持：張翼 \圖片：楊?lèi)?ài)博 \導(dǎo)播：李哲 \攝像：周珊珊 曾志）

  2010-11-24 11:16:51

圖片內(nèi)容：

• 馬巖做客中國(guó)訪談·財(cái)經(jīng)熱評(píng)節(jié)目
• 馬巖與中國(guó)網(wǎng)主持人在節(jié)目中交流
• 現(xiàn)在的物價(jià)上漲，很大程度上與第一次貨幣寬松政策有關(guān)系。
• 金融的“池子”相當(dāng)于水和船的關(guān)系，最終目的是促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

視頻地址：

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圖片大圖：

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  馬巖做客中國(guó)訪談·財(cái)經(jīng)熱評(píng)節(jié)目

  中國(guó)網(wǎng) 楊?lèi)?ài)博

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  馬巖與中國(guó)網(wǎng)主持人在節(jié)目中交流

  中國(guó)網(wǎng) 楊?lèi)?ài)博

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  現(xiàn)在的物價(jià)上漲，很大程度上與第一次貨幣寬松政策有關(guān)系。

  中國(guó)網(wǎng) 楊?lèi)?ài)博

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  金融的“池子”相當(dāng)于水和船的關(guān)系，最終目的是促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

  中國(guó)網(wǎng) 楊?lèi)?ài)博