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中國人民銀行12月25日宣布,自今日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率,一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。這是中國人民銀行年內第二次加息,也是自中央宣布要實施穩健貨幣政策以來的首次加息。
實際負利率導致投資意愿增強
經過此次加息后,一年期存款利率為2.75%,一年期貸款利率為5.81%。其他各檔次存貸款基準利率均相應調整,活期存款利率不變,仍為0.36%。
相比11月份5.1%的CPI同比增速,此次加息利率力度仍顯不夠。即使加息,仍未改變連續11個月的存款基準利率低于CPI增速情況,也就是實際負利率現狀未改。
在實際利率持續為負的作用下,已經出現了居民儲蓄大搬家現象。其中10月份,居民儲蓄減少7003億元,出現了歷史罕見的存款搬家,同時當前居民選擇投資的比例首次大于儲蓄比例。
政策回穩彰顯治理通脹決心
值得注意到是,此次利率調整方案中,對一年期以上存款利率上調幅度大于0.25個百分點。其中,兩年期和三年期存款利率均上調0.3個百分點,五年以上期存款利率上調0.35個百分點。
分析認為,此舉在一定程度上會起到穩定儲戶心態、緩解社會通脹預期的作用。
此前召開的中央經濟工作會議,已對貨幣政策做出定調性表述:從“適度寬松”轉變為“穩健”。
在上周召開的央行年度會議上,該行副行長胡曉煉指出,當前我國內外部流動性充裕,通脹預期較強,通脹壓力不斷加大,需要通過貨幣政策回歸穩健、控制物價過快上漲的貨幣條件,彰顯把穩定物價總水平放在更加突出位置、治理通脹的決心。央行表示,貨幣供應量逐步回歸常態將是明年首要任務。
加息是否會加劇熱錢涌入?有專家認為,加息之后,中美利差繼續擴大,會對熱錢產生引導效應,但影響相對較弱。
動用加息手段次數至今較少
統計顯示,今年央行利用加息手段調整只有兩次:10月20日和12月26日,而距上次加息最近的利率調整則是2008年12月22日的利率下調。
此外,今年央行動用存款準備金率的次數較多。僅10月份以來,央行已3次上調存款準備金率,多余同期的加息次數。